El Banco Central de China ordenó a las instituciones financieras conservar las reservas de divisas; todo como parte de una medida que moderará la subida del yuan; después de que el lunes llegara un máximo de tres años por encima del dólar.
El Banco Popular de China (PBOC) dijo que elevará el coeficiente de reserva de divisas para las instituciones financieras al 7% desde el 5%. Esta medida se implementará a partir del 15 de junio.
Las instituciones financieras del gigante asiático, posee un aproximado de un billón de dólares en depósitos en divisas. Parte de esos son ingresos de exportación y flujos de inversión no convertidos.
Esta subida obligará a muchos bancos a congelar sus dólares; por lo tanto, el gobierno chino logrará frenar el ritmo de apreciación del yuan al disuadir las entradas de dicha moneda a largo plazo.
El objetivo es restringir la liquidez en moneda extranjera, elevar los tipos de interés en moneda extranjera, para aliviar la presión de apreciación del yuan.
Shuang Ding, jefe de investigación económica de la Gran China en Standard Chartered.
China sigue apostando por su moneda
La moneda china cayó luego de alcanzar un máximo de tres años por encima del dólar. Esto provocó un aumento en los coeficientes de reservas obligatorias de divisas para las instituciones financieras.
Para algunos economistas chinos, lo que se está sucediendo es más bien un movimiento simbólico; ya que, por mucho que la institución bancaria aumente los costes de financiación en divisas, el tipo de cambio estará ubicado por encima casi siempre.
Es por ello que apostar por el yuan ha sido una estrategia positiva y de ganancia para muchos en los últimos años. Tengamos en cuenta que ha subido un 13% frente al dólar en un mes.
El yuan está respaldado por la recuperación económica de China y sus mercados de mayor rendimiento son atractivos para los inversores globales.
Banco Popular de China posee múltiples herramientas para moderar la subida de su moneda
El PBOC busca mostrar al mercado que, si la carrera entre monedas continúa, China posee muchas medidas para frenarlo. Por ende, las apuestas especulativas harán que colapse.
Es por ello que China está haciendo uso de esta estrategia, que no sólo moderará la subida del yuan, sino también demostrar su poder dentro del mercado.
Guan Tao, un antiguo funcionario de alto nivel del PBOC, explicó en una entrevista con Reuters que, el uso por parte del PBOC del coeficiente de reservas obligatorias de divisas es una herramienta que ha utilizado muy poco el país en el pasado.
Según Tao, el Banco Popular de China todavía tiene múltiples herramientas y tiene la suficiente libertad para utilizarlas a su conveniencia.
En el futuro, si aparecen operaciones especulativas en el mercado de divisas, tiene a su disposición un suministro constante de herramientas macroprudenciales.
Guan Tao, ex funcionario del Banco Popular de China
Funcionarios advierten sobre las apuestas especulativas sobre la moneda
El anuncio se produjo después de que el yuan alcanzara un máximo de tres años frente al dólar; y viene acompañado de un grupo de advertencias de los funcionarios chinos en contra de las apuestas especulativas sobre la moneda.
Guan, se sumó el lunes a una serie de funcionarios que advirtieron contra las apuestas unidireccionales sobre el yuan.
Estas llevan dos meses de subida frente al dólar, y podrían perjudicar el orden del mercado y lastrar a los exportadores chinos.
Es por ello que la semana pasada, los reguladores afirmaron que tomarían medidas contra la manipulación del mercado de divisas. Sin embargo, no cambiarían la política monetaria.
La robusta recuperación económica y las entradas de capital han puesto al yuan en camino de registrar su mayor ganancia mensual frente al dólar desde agosto.
Mientras tanto, los operadores interpretan que las fijaciones diarias del punto medio del PBOC indican una aprobación implícita de un yuan fuerte.
El lunes, elevó el punto medio del yuan a su mayor fortaleza desde el 17 de mayo de 2018. El yuan al contado puede cotizar un 2% a cualquier lado de la fijación diaria.
Por otro lado, Iris Pang, economista jefe para China de ING en Hong Kong, dijo en una nota de prensa que la incertidumbre sobre el yuan representa un dolor de cabeza para las empresas; pero que las advertencias del PBOC sobre la volatilidad no deben ser ignoradas.
Creemos el PBOC está experimentando cuánta volatilidad puede soportar el mercado, y cómo el comportamiento de los participantes en el mercado puede mover el yuan.
Iris Pang, economista jefe para China de ING
