miércoles, enero 19, 2022

Crece expectativa sobre inflación entre los inversores

Alejandro Gil Rivero
Periodista de profesión, estudioso de la economía política clásica, capacitado para manejar una amplia gama de espacios que abarcan el mercado de valores, comercio internacional, criptomonedas y Blockchain. Para más detalles de mis publicaciones, contácteme en redes sociales.
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Según un estudio publicado por Bloomberg, la expectativa sobre la inflación crece en medio de una esperada recuperación. A las apuestas, se suman los inversionistas de fondos cotizados en la bolsa, para quienes el repunte de la inflación está en camino.

En este sentido, es de gran importancia mencionar que, en los últimos 6 días, se han canalizado $1.100 millones de USD hacia BlackRock inc. Los mismos, se sumarían a los $25.700 aproximados de iShares TIPS ETF. Estos se encargan de rastrear los índices de inflación en los bonos del Tesoro.

De acuerdo a la explicación del mencionado portal, esta se trataría de la racha más fuerte en un lapso similar desde marzo de este año. Es decir, las apuestas por el repunte de la inflación, han vuelto a los niveles pre pandemia, antes de que los confinamientos dieran un vuelco a la economía global.

¿Por qué crece la expectativa relacionada con el repunte de la inflación?

Existen muchas razones que se podrían sumar para explicar la manera en que crece la expectativa sobre el crecimiento de la inflación. Sin embargo, la más notoria de ellas, podría ser el ambiente de recuperación tras los anuncios de importantes farmacéuticas de una vacuna contra el Covid-19.

Recientemente, Pfizer y Moderna, anunciaron una importante fase de avances en las pruebas de sus vacunas. Las noticias crearon una gran expectativa en los mercados. Tanto así, que las acciones de los principales índices se dispararon hasta límites históricos, al tiempo que las acciones en activos de reserva comenzaron a descender.

Otro aspecto importante que se suma a los anuncios de las vacunas, es que los legisladores de Estados Unidos debaten otra ronda de ayuda fiscal. En relación con esto, Peter Chatwell de Mizuho International Plc, citado en Bloomberg, asegura que el resurgimiento del crecimiento en 2021 y una mayor tolerancia de la Reserva Federal de EE.UU. con la inflación, son los factores que marcan el camino.

Los mismos, afirma, deberían «impulsar las presiones sobre los precios y favorecer los valores que protegen contra los aumentos del costo de vida».

La expectativa generada en torno al aumento de la inflación, crece entre los inversores, sobre todo entre los de fondos cotizados en la bolsa. Fuente: Bloomberg
La expectativa generada en torno al aumento de la inflación, crece entre los inversores, sobre todo entre los de fondos cotizados en la bolsa. Fuente: Bloomberg

Economía saludable y altas tasas de interés en el futuro

La magnitud con que crece la expectativa sobre la inflación, se evidencia principalmente en las tasas de equilibrio a cinco años. Estas, como ya se mencionó más arriba, están en su punto más alto desde mediados de marzo de este año 2020, antes del anuncio de la pandemia por parte de la OMS.

Al mismo tiempo, en lo que respecta al diferencial entre dos y diez años, los bonos del Tesoro, alcanzaron un punto muy alto. Se trata del mayor crecimiento de los mismos en los últimos tres años. Todo ello, presenta el escenario de una economía saludable, acompañada de tasas de interés más altas en el futuro, explica el portal.

Pese a la expectativa sobre la inflación, no existe certeza de si esta se arraigará o continuará por debajo del objetivo de la Fed (2%). Se trata de un punto muy difícil de precisar para los analistas. Esto, teniendo en cuenta que se espera que el 2% se supere en el segundo trimestre de 2021, pero en los meses siguientes podría caer nuevamente.

Este último hecho genera dudas entre los analistas consultados, acerca de si será sostenible el aumento de la presión de los precios. Sobre todo, si se tiene en consideración lo que se ha denominado como «holgura en el mercado laboral de Estados Unidos».

Resumen en datos

  • De acuerdo a diversos analistas citados en Bloomberg, la expectativa sobre el aumento de la inflación crece entre los inversores.
  • Pese a ello, existen algunas dudas, debido a los pronósticos de algunos analistas para quienes el objetivo de 2% de la Fed no se sobrepasará.
  • El diferencial de los bonos del Tesoro de 2 y 10 años, es el más alto de los últimos tres años.
  • Las tasas de equilibrio a cinco años, por otra parte, están en su momento más alto desde marzo de 2020, antes del anuncio de la pandemia.

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