En menos de seis meses que lleva 2021, las ofertas públicas iniciales (OPI) han alcanzado un nuevo récord en Estados Unidos. Hasta ahora, las OPI ya sumaron US$ 171 mil millones, eclipsando el récord de 2020 de US$ 168 mil millones, según datos de Dealogic. Veamos los detalles de este récord de OPI impulsado por las SPAC.
Una oferta pública inicial (OPI) se refiere al proceso de ofrecer acciones de una corporación privada al público en una nueva emisión de acciones. La emisión pública de acciones permite a una empresa obtener capital de inversores públicos.
Datos a considerar sobre el crecimiento de las Ofertas Públicas Iniciales en EE.UU.
Excluyendo los ingresos de las OPI de SPAC, las listas tradicionales de grandes nombres, han recaudado 67.000 millones de dólares este año. Esto pone a 2021 en camino de ser el año más importante para tales OPI.
La ganancia promedio de un día para las OPI en Estados Unidos hasta ahora es del 40,5%, en comparación con el 28,2% durante el mismo período en 2020. El rendimiento medio en una semana para 2021 es del 35,7%, superior al 32,2% en 2020 y al 25,5% en 2019.
Los banqueros y abogados de los mercados de capital estiman que las empresas podrían terminar recaudando cerca de US$ 50.000 millones de las OPI tradicionales, antes de que finalice el trimestre de septiembre. Esto excluyendo a las SPAC. Así, las ganancias de la OPI han alcanzado los US$ 24.1 mil millones en el segundo trimestre hasta el 15 de junio, según Dealogic.
¿Qué ha impulsado este récord de las OPI en Estados Unidos?
En particular, lo que impulsa el crecimiento de las OPI son las altísimas valoraciones corporativas en el mercado de valores. Las mismas están infladas por las bajas tasas de interés de la Reserva Federal y el estímulo monetario a raíz de la pandemia de COVID-19.
Todo ello ha originado una ola especulativa que beneficia a las empresas tradicionales que cotizan en bolsa. Pero, además beneficia a las empresas de adquisición con fines especiales (SPAC) formadas estrictamente para recaudar dinero a través de OPI.
Perspectivas a mediano y largo plazo
A corto y mediano plazo podemos ver que este auge de las OPI no parece que se detendrá. Por el contrario, podría acelerarse en la segunda mitad de 2021, ya que una serie de nuevas empresas de alto perfil se preparan para la venta de acciones.
Algunos ejemplos son Didi Chuxing Technology Co Lt, Robinhood Markets Inc y el fabricante de vehículos eléctricos Rivian. La oferta de Didi por sí sola podría recaudar cerca de US$ 10 mil millones, dijeron fuentes a Reuters anteriormente.
«Los árboles no crecen hasta el cielo para siempre, por lo que no va a tener volúmenes récord cada año. Pero suponiendo la estabilidad, también cabría esperar de un ajetreado 2022». Las OPI en Estados Unidos logran un nuevo récord este año Esto según Eddie Molloy, codirector de mercados de capital accionario para América en Morgan Stanley.
A finales de año, las OPI de Estados Unidos podrían recaudar entre 250.000 millones de dólares y 300.000 millones de dólares o más. Ciertamente, una suma asombrosa que alguna vez se consideró impensable.
Sobre las Empresas de Adquisición con Propósitos Especiales (SPAC)
Las cifras récord de las OPI crecieron en gran medida por el auge de las cotizaciones de empresas de adquisición con propósitos especiales. Las SPAC son compañías fantasmas que cotizan en bolsa y recaudan efectivo con el único propósito de fusionarse con una empresa privada dentro de los dos años posteriores a la cotización. El proceso hace pública la empresa privada.
Solo durante el primer trimestre, los listados de SPAC recaudaron cerca de US$ 100 mil millones. Esta cifra está muy por encima de los US$ 83 mil millones para todo 2020, según datos de SPAC Research.
Solo este año se han formado 339 SPAC, recaudando aproximadamente US$ 105 mil millones o casi dos tercios del volumen total de las OPI. En 2020, los volúmenes de SPAC representaron menos de la mitad de los ingresos totales de las OPI.
Debido al aumento en las transacciones SPAC, muchas empresas piensan que este es un momento oportuno para salir al mercado y lograr valoraciones atractivas. Por eso, los récords de las OPI tienen mucho que ver con el desempeño y auge de las SPAC.
