Un poco antes de cumplir 91 años de edad el día lunes, la leyenda inversionista Warren Buffett ha tomado las medidas para garantizar que Berkshire Hathaway, y su sucesor, Greg Abel estén mejor posicionados para sacar provecho de una economía impulsada por las nuevas tecnologías.
El negocio del conglomerado Berkshire es un conjunto de empresas centradas en la base fundamental de la economía. Que va desde ferrocarriles, hasta baterías, seguros, muebles para el hogar y venta al detal. Debido a la perspectiva de la vieja economía, Berkshire se ha perdido del crecimiento explosivo observado en el resto de empresas del mundo a lo largo de los últimos años. Pero el denominado «Oráculo de Omaha» (Warren Buffett) está mostrando señales de desear iniciarse en las inversiones que se desvían del núcleo de la vieja economía de Berkshire para así moldearse a la nueva forma de hacer negocios.
Las inversiones de Berkshire hacia el sector tecnológico han crecido en un 45% con respecto a su cartera de inversiones años atrás. Gracias a su adquisición masiva de acciones en la empresa Apple, acciones compradas por primera vez en el año 2016 cuyo valor se ha disparado a más de $120.000 millones de dólares, convirtiéndose así en su mayor participación accionaria, según InsiderScore.com
De la misma manera, apostando al crecimiento, Berkshire se ha sumado a las ofertas públicas iniciales IPO, algo de lo cual la leyenda de las inversiones Warren Buffett se burló una vez. Se ha especulado como rumor, que estas nuevas apuestas arriesgadas que contradicen a la firme tradición de Berkshire, han sido orquestadas por los herederos de la firma Buffett, Todd Combs y Ted Weschler.
¿Seguir en el pasado o experimentar el futuro?
Siguiendo con la estrategia, Berkshire Hathaway invirtió en la empresa brasileña Fintech StoneCo a los pocos días de su salida a bolsa en el 2018. Como resultado, la participación de la empresa ha crecido en más de 700 millones de dólares gracias a la duplicación de la cotización inicial de las acciones. Durante ese mismo año, Berkshire compró una participación en la empresa de pagos digitales más grande de India, Paytm, por medio de una IPO.
«Ha habido un cambio significativo en la cartera de inversiones. Ahora está realmente orientado hacia la nueva economía», dijo James Shanahan, analista de Berkshire Hathaway.
En el tercer trimestre del año 2020, el conglomerado compró acciones de la compañía Snowflake por un costo de 250 millones de dólares al precio de la oferta pública inicial IPO. En junio del 2021, Berkshire realizó una inversión previa a la IPO de 500 millones de dólares en la empresa Nubank, un banco digital con sede en Sao Paulo, Brasil.
La leyenda Warren Buffett, ha sido el hombre pionero en la inversión de compra y retención de activos. Buffett anteriormente comparó la compra de IPO promocionadas con intentar de ganar la lotería, argumentando que no son una base sólida para una inversión. La última oferta pública inicial IPO importante que compró Buffett antes de la reciente ola fue el debut de Ford en el año 1956.
Aunque Berkshire aumentó sus inversiones al área tecnológica en aproximadamente un 45%. Berkshire también abandonó sus grandes apuestas financieras, como JPMorgan Chase, Wells Fargo y PNC Financial. El conglomerado aún posee participaciones considerables en American Express y Bank of America.
La pregunta del billón
Los fanáticos acérrimos de la leyenda Buffett se han estado haciendo la misma año tras año. ¿Cuándo finalmente logrará esa adquisición del tamaño de un elefante? La respuesta quizás, será decepcionante para muchos.
«Creo que lo que le impidió hacer algo demasiado agresivo es que no quiere que el último trato que haga salga mal y sea recordado por ello». Dijo Greggory Warren, analista de Berkshire en Morningstar.
A finales de junio, el capital neto ahorrado de la empresa Berkshire era de $145.000 millones de dólares. Casi de un récord a pesar de la agenda de recompra masiva que realizó la empresa.
«El hecho de que Berkshire no haya hecho un trato de gran magnitud tiene sus motivos, no creo que los inversores vayan a obligarlo a hacerlo. Creo que todavía confían en su juicio y perspicacia, especialmente teniendo en cuenta dónde están las valoraciones ahora». Dijo Cathy Seifert, analista de Berkshire.
Es tiempo de recomprar
En lugar de cerrar tratos, Berkshire se ha concentrado en devolver capital a sus accionistas. La compañía recompró $6000 millones de sus propias acciones en el segundo trimestre del año 2021. Berkshire batió un récord de $24.700 millones de dólares facturados en compras de sus propias acciones, el año pasado.
«Ha tardado mucho en llegar», dijo Warren. «La única alternativa para ellos si no quieren que el saldo de caja siga creciendo es seguir comprando acciones. Esa es probablemente la mejor opción para el exceso de efectivo a corto plazo hasta que tengamos algún tipo de corrección en el mercado».
En consecuencia, gracias a la recompra de acciones, las acciones de clase B de Berkshire se han quitado de encima el daño producido por la pandemia y han recuperado un 23% de su cotización en el 2021.
No obstante, Buffett inició un programa de recompra en el 2011 y durante mucho tiempo prefirió comprar directamente acciones y negocios de otras empresas. En la reunión anual del año 1999, Buffett dijo que no recompraría las acciones de Berkshire a menos que tuvieran un precio bastante bajo.
En 2018, el directorio de la compañía anunció la eliminación de su límite de recompra para permitir la compra siempre que crea que el precio «está por debajo del valor intrínseco de Berkshire».
