miércoles, diciembre 7, 2022

JPMorgan y Morgan Stanley, en desacuerdo sobre los pasos de la FED

Jennys Leonett Figuera
Jennys Leonett Figuera
Venezolana, profesora universitaria. Bitcoiner y seguidora de la tecnología Blockchain.
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JPMorgan y Morgan Stanley, dos de los principales estrategas de Wall Street no se ponen de acuerdo sobre el impacto de datos económicos más débiles en la perspectiva de la Reserva Federal (FED). Así como el efecto que esto tendrá en los mercados bursátiles.

Por un lado, desde Morgan Stanley dicen que es muy pronto para esperar que el banco central detenga su endurecimiento monetario, aún a medida que aumentan los temores de recesión. Sugieren entonces, que las acciones podrían seguir cayendo antes de encontrar un piso.

Por el otro, desde JPMorgan dicen que las apuestas de que la inflación ha llegado a su punto máximo llevarán a la FED a cambiar su enfoque. Lo que auguraría un panorama más auspicioso para las acciones en la segunda mitad del año.

Morgan Stanley y JP Morgan en discrepancia

Específicamente, Mislav Matejka, de JPMorgan, estima que la FED cambiará su enfoque. Todo esto, ante las apuestas de que la inflación haya tocado un pico. Concretamente, expresó que el desafiante momento de la actividad y el debilitamiento de los mercados laborales podrían abrir las puertas a una política más equilibrada de la FED. Lo que llevaría a un pico en el dólar estadounidense y la inflación.

Sin embargo, Michael J. Wilson de Morgan Stanley cree que seguirá el endurecimiento. Indicando que una inflación persistente hará que la FED se mantenga con una postura agresiva durante más tiempo.

«Los mercados de renta variable, pueden estar tratando de adelantarse a la eventual pausa de la FED. Que siempre es una señal alcista. El problema esta vez es que la pausa probablemente llegue demasiado tarde».

Asimismo, Wilson, dijo que, aunque la inflación podría haber llegado efectivamente a su punto máximo «desde el punto de vista de la tasa de cambio», el impacto en la demanda de los consumidores no desaparecerá fácilmente. Aunque la inflación disminuya bruscamente, porque los precios ya están fuera de alcance en áreas de la economía que son críticas para que el ciclo se extienda.

Mislav Matejka y Michael Wilson en desacuerdo

Ahora bien, Matejka, indicó que otro factor que mejora las perspectivas para la renta variable en la segunda mitad del año es el cambio en la reacción a los beneficios. Donde los resultados más débiles pueden empezar a verse como una buena noticia.

No obstante, Wilson no está de acuerdo, ya que afirma que las estimaciones de beneficios de las empresas del S&P 500 siguen siendo demasiado elevadas. Y que el segundo trimestre será probablemente el primero de «varios trimestres decepcionantes antes de que las estimaciones se hundan definitivamente».

«Es poco probable que la reciente acción positiva de los precios ante algunos recortes de beneficios sea el mínimo para la mayoría de los valores».

Para finalizar, crece la preocupación de que la FED ya podría estar demasiado tarde en su intento de controlar la inflación. Y así evitar una recesión en Estados Unidos ¿Qué opinas al respecto? Déjalo saber en la caja de comentarios.

Cierro con esta frase de Georg Christoph Lichtenberg: «La inflación es como el pecado. Cada gobierno la denuncia, pero cada gobierno la practica».

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