Los fondos de cobertura amenazan al mercado de materias primas

El mercado de materias primas ha tenido un desempeño un poco complejo en este año 2021. Pues, la compleja inflación global que aumenta en el mundo, ha generado rendimientos negativos en el mercado de materias primas. Pero, los analistas coinciden que este no es el único motivo de esta crisis. Es así, que ponen en discusión ciertos mecanismos económicas que el sector privado a nivel global ha manejado. Y como muchas proyecciones económicas maquinaron, los fondos de cobertura amenazan al mercado de materias primas.

No es una novedad que los mecanismos económicos durante el 2021 se han fijado netamente en políticas de recuperación económica. Esto en conjunto con el sector privado y empresarial. Por ello, uno de los mecanismos más implementados son los fondos de cobertura. Sin embargo, estos fondos no son algo nuevo observado en tiempos de pandemia, sino que han existido desde tiempos de la segunda guerra mundial.

De esta manera, algo que se debe tener presente de estos fondos es que presentan altos riesgos. Como que tienen poca liquidez, o son poco transparentes. Por ello, los fondos de cobertura están amenazando a las materias primas.

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Un desempeño débil para las materias primas orquestado por los fondos de cobertura

La última señal de que los precios de las materias primas pueden haber alcanzado un pico, tiene que ver con que los fondos de cobertura han sacado su dinero de los mercados durante tres semanas seguidas.

De esta manera, los inversores están reduciendo sus apuestas alcistas en todo. Desde cultivos hasta cobre y gas natural. Asimismo, esta semana, las tenencias de fondos de cobertura en 20 de las 23 materias primas registradas en el índice de materias primas Bloomberg cayeron más desde noviembre.

Por su parte, los mercados petroleros se están preparando para mayores suministros. Y China, el mayor comprador de materias primas del mundo, se está moviendo para contener los altos precios de las materias primas. Esto debido a la inflación global de la pandemia. 

En resumen, los repuntes de precios aparentemente implacables que algunos han descrito como un superciclo de materias primas están en duda con factores bajistas. Los cuales emergen en medio de temores inflacionarios y preocupaciones por la demanda.

Finalmente, esto sugiere el retroceso en las posiciones de los fondos de cobertura. En particular, da a entender que cualquier aumento de precio futuro dependerá más de la oferta y la demanda reales que de la compra especulativa de materias primas.

El mercado de materias primas parece tener más flacos débiles que fuertes

Las apuestas netas alcistas para el maíz de Chicago se desplomaron por sexta semana consecutiva al nivel más bajo desde diciembre. Esto mientras que las de la harina de soja se redujeron a la mitad, mostraron los datos regulatorios.

En los mercados de energía, los fondos de cobertura han recortado las participaciones netas largas en gas natural en un 7% al más bajo en seis semanas. Esto debido a que las suaves condiciones climáticas de EE. UU. reducen la demanda.

Por su parte, las posiciones alcistas del petróleo se encuentran en el nivel más bajo en unos cinco meses. Ya que el mercado se prepara para una posible mayor oferta proveniente de los principales países productores, incluido Irán.

Finalmente, las apuestas netas largas al cobre en el Comex en Nueva York están en el nivel más bajo en más de 10 meses. Esto mientras Pekín toma medidas para contener los crecientes precios de las materias primas, incluida una política de «tolerancia cero» para acaparar el metal.

Sin embargo, los inversores también están siendo atraídos de nuevo al oro como cobertura contra la inflación. Aumentando las apuestas netas largas al nivel más alto en 20 semanas.